重塑国民和企业家对经济的预期

作者:谭保罗 来源:南风窗 日期:2018-06-20 收藏
  从2017年1月就职以来,美国总统特朗普似乎成为了一位“超级明星”。在全球政商两界,不少人认为,特朗普最大的特征是“不按常规出牌”,时常剑走偏锋,让全球神经紧张。
  其实,特朗普的施政策略并不乖张,而是有??裳?。他对竞争国家和经济体的遏制行为,都有一个一以贯之的内在逻辑——削弱他国国民和企业对未来经济的预期。
  对中国和欧盟,他都以“关税威胁”为武器,并且反复无常。比如,在贸易博弈趋于缓和之际,特朗普又决定对价值500亿美元的中国输美商品加征25%的关税。中国不怕贸易战,但我们应该看清对手出招的真实意图。
  特朗普的反复无常,主要是希望打乱别人国内企业家对特定产业进行投资和研发加码的预期。此前,美国的“关税威胁”一度直接指向了“中国制造2025”相关产业,这些产业都是技术密集型,更是资本密集型的产业,企业家的预期和信心是产业发展重要基础。
  投资来自于何处?来自于企业家对产业前景,特别是对未来市场应用的信心,产品和技术必须有市场,才能让先期的投资收回成本。唯有看到巨大的市场潜力,企业家才会加大投资和研发。相反,市场有变,企业家就会放弃投资,经济便容易紧缩。
  在很多行业,美国是全球第一大市场。因此可以想象,如果这个国家不断对某个产业释放加征关税的信号,那么对出口国企业家的投资信心的打击,必然是不言而喻的。
  在很多产业领域,欧盟也是美国的对手,比如新能源汽车。一直以来,美国由于能源寡头、传统车商的强大,在新能源车领域的研发热情并不如欧洲和日本。但日本和欧洲的问题是内部市场并不大,很大程度必须仰仗美国市场来消化产品和技术。特朗普对欧盟的本轮“关税威胁”,显然会给欧盟新能源汽车产业的投资热情造成负面影响。
  实际上,特朗普并不会真正地大规模和中国、欧盟以及日本打关税战。他要做的事,只是不断通过“关税威胁”“禁运威胁”打击竞争对手相关产业的投资信心。这样做,非常高明,一是不伤及自身,二是精准打击了别国的先进产业。
  特朗普是房地产商出身,他明白经济的繁荣与衰败,背后都是信心或者说预期问题。房地产是“类金融市场”,而且和老百姓生活舒适度直接相关,因此是经济最重要的信心指标之一。在美国的很多分析机构,消费者未来两年在购房及装修上的意愿,都是经济预测模型的核心变量。
  显然,沉浸房地产超过半个世纪的特朗普深谙“拿捏信心之道”??梢栽ぜ?,他未来的行为也将遵循这个简单逻辑,即强化资本回流美国、国内投资加码的信心,从而降低企业融资成本,创造内部就业岗位。对他国特别是竞争对手,则反其道而行之,削弱别人的“内部信心”。
  在中国,我们其实正在打一场重塑国民预期的战役,首当其冲是必须改变国民“除了房地产什么也不信”的预期。
  在“2018陆家嘴论坛”上,中国银保监会主席、央行党委书记郭树清对广大投资者进行了一个提醒。他非常直白地说,一些金融产品,“收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金?!?/div>
  这句话的意思好像在说老百姓要有理财常识,风险自担。但从根本上讲,其实指向了房地产。近年来,中国民间很多高收益投资产品,无论股权,还是债权,最终的底层资产都是房地产。因为,当经济下行,除了互联网寡头的股票,唯有房地产才能提供超过10%的收益。
  郭树清的身份非常特殊。某种意义上讲,银行和保险公司是创造资产,中央银行管的是资产价格,因此郭树清“双重身份”意味着,他是中国人金融资产最主要的监管长官。他的话如此通俗和具体,显然一定程度上是为了传播和便于老百姓的理解。
  可以看出,中国的金融官员们现在无不在传播一种信号,即中央政府对房地产的调控是坚定地、长期的,投资必须被重新挤入实体经济。
  前不久,最高人民法院对企业家张文中诈骗、单位行贿、挪用资金再审一案公开宣判,撤销原审判决,改判无罪,已执行的罚金及追缴的财产,依法予以返还。该案背后显然释放了坚决?;て笠导也ǖ木鲂?。决心,也是信心。
  不论特朗普还是谁,任何人都无法阻止中国经济的转型升级,但前提是,我们自己必须重塑国民和企业家的预期。
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